在当今日益开放和竞争全球经济环境中,国家经济业绩(以人均国民收入或国民生产总值和增长速度衡量)在很大程度上取决于该国与世界上其他国家间建立起来的联系,包括贸易、技术和资本在企业内的国际流动。进行海外直接投资是建立这种联系最重要的方式。
有资料显示,通过20年的高速发展,我国的基础设施对国民经济和社会发展的“瓶颈制约”已经大大缓解,但从长远来看,我国基础设施的总量和质量还远远不能满足经济发展的要求。由于我国各级政府财政收支结构都相对比较稳定,完全利用财政资金来加快基础设施的发展存在着很多制约因素,因此,迫切需要采取切实可行的措施,在保证用好财政资金的条件下,进行制度的创新和运作方式的创新,充分动员社会资本(民间资本、社会保障基金、保险资金和企业资本等)参与基础设施的建设和运营。
项目融资是一种无追索权或有限追索权的为项目筹集资金的融资方式,与传统融资方式相比,贷款银行将面临较大的风险,包括项目开发和建设中的风险和生产运营中的风险。为了成功地融资,需要把项目的风险在投资者、贷款银行和与项目有利益关系的第三方之间进行合理的分配,设计科学的信用保证机构。
项目融资是20世纪60年代出现的一种新的融资方式。我国从80年代初开始利用项目融资方式引进外资以来,已取得初步成效,但因为体制原因和经验不足,在实践中还存在着亟待解决的问题,需要加强对项目融资方式审批政策的研究,加强项目融资方式具体法律问题的研究,采取措施降低外汇风险,进一步规范收益担保机制,提高发起人的信誉度,加强项目融资专门人才的培养,为我国利用项目融资方式有效的引进外资创造良好的条件和环境。
项目融资的整体结构由投资结构、融资结构和担保结构三部分组成,融资结构是核心部分,而在融资结构中,资金结构是关键所在。项目融资中的资金结构是指股本金与债务资金的形式、相互间的比例关系及相应的来源。为了项目融资成功,必须科学地选择资金结构,可依据资金需求量、投资者对项目现金流量和风险的判断、投资者筹资能力、资金市场上资金供求关系和竞争状况、贷款银行承受风险的能力等方面因素选择债务资金/股本金比率;可依据各种来源的可获得性、资金成本和贷款银行的要求等方面因素选择股本金资金来源;可依据各种来源的可获得性、利率和资金使用期限等方面因素选择债务资金来源。